Recientemente, el tipo de cambio del dólar estadounidense ha aumentado considerablemente, el precio de la bobina de acero laminado en caliente ha seguido cayendo y el precio debobina de acero galvanizado, la bobina de acero galvalume y la bobina de acero recubierta de color han vuelto a caer.
La fortaleza del dólar se debe principalmente a los rápidos aumentos de las tasas de interés en medio de una alta inflación.
Desde principios de este año, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés tres veces, elevando las tasas de interés acumulativamente en 150 puntos básicos, y probablemente aumentará las tasas de interés en 50 o 75 puntos básicos en la reunión de tasas de interés del 26 y 27 de este mes.
El IPC de EE. UU. aumentó un 9,1 por ciento interanual en junio, estableciendo de nuevo un nuevo 40-máximo anual.
Debido a la subida de tipos de interés, el rendimiento de los bonos de EE.UU. 10 subió a alrededor del 3 por ciento; el resultado es el flujo de fondos de Europa, Japón y las economías emergentes a los Estados Unidos, lo que resultó en la depreciación de la moneda local y el rendimiento de los bonos estadounidenses siguió aumentando.
La razón principal de la depreciación del yen es que el ciclo económico y los Estados Unidos no están sincronizados, lo que provoca que el ciclo de la moneda no esté sincronizado.
La economía de Japón sigue siendo lenta en el segundo trimestre de este año, y se espera que la tasa de crecimiento del PIB real sea de solo 0,7 por ciento interanual.
El Banco de Japón anunció el 17 de junio que mantendría la actual política monetaria ultralaxa, manteniendo las tasas de interés a corto plazo en un nivel de menos 0.1 por ciento. Al comprar bonos gubernamentales a largo plazo, las tasas de interés a largo plazo se mantendrán alrededor de cero.
Gran parte de la caída del euro se debió al conflicto entre Rusia y Ucrania.
El IPC de Alemania aumentó un 7,6 por ciento interanual en junio, el IPC de Hungría aumentó un 11,7 por ciento interanual y la tasa de inflación de junio de Italia fue del 8 por ciento, el nivel más alto desde 1986.
La alta inflación va acompañada de un mayor riesgo de recesión. Según un informe de investigación publicado por Goldman Sachs Group el 6 de julio, el riesgo de recesión en los Estados Unidos el próximo año es del 30 por ciento, la eurozona es del 40 por ciento y el Reino Unido es del 45 por ciento.
Es decir, por un lado, el riesgo de recesión en Europa es mayor que en Estados Unidos, y es normal que el euro rinda peor que el dólar. Pero, por otro lado, bajo el riesgo de recesión, Europa tiene mucho menos espacio para aumentar las tasas de interés que Estados Unidos, por lo que la ventaja de los diferenciales de tasas de interés ya no existe y los fondos se están escapando.
La caída del won coreano se debe principalmente a la desaceleración esperada del crecimiento económico en 2022. La tasa de crecimiento esperada del 3,1 por ciento ahora se reduce al 2,6 por ciento. Al mismo tiempo, considerando que Corea del Sur es un país altamente dependiente de recursos, la epidemia y el conflicto entre Rusia y Ucrania han tenido un impacto muy grande en Corea del Sur. El ritmo de las subidas de tipos de interés también es mucho más lento que en Estados Unidos.
Una mirada más cercana a esta ronda de aumentos de tasas de la Fed revela dos características:
1. La onda expansiva de esta ronda de subidas de tipos de la Fed es mayor que antes. En el pasado, las subidas de tipos de interés se debieron principalmente a la incomodidad de los mercados económicos emergentes. Ahora, economías como las de Japón y Europa rara vez se han depreciado bruscamente y enfrentan el riesgo de una recesión grave. Principalmente porque la ronda actual de subidas de tipos de interés ha añadido más factores a la epidemia y al conflicto entre Rusia y Ucrania.
2. Las monedas de algunos países con una estructura económica única o una economía orientada a la exportación tienen más probabilidades de depreciarse cuando la Fed sube las tasas de interés en esta ronda, como el won coreano y el yen japonés.
El tipo de cambio del RMB también se ve afectado por esta ronda de subidas de tipos de la Fed, pero lo interesante es que el RMB se ha mantenido muy estable recientemente.
El mercado actual es propicio para la exportación de bobinas de acero y el precio se encuentra en un nivel bajo. Invitamos a clientes nuevos y habituales a consultar.
